Это первая пауза после десяти последовательных снижений, начавшихся в 2025 году. Регулятор приостановил цикл смягчения денежно-кредитной политики из-за усилившегося ценового давления.
По оценкам ЦБ, устойчивый рост цен ускорился до 5-6 процентов в пересчёте на год. В июле текущий рост цен с сезонной поправкой составил 11,6 процента в годовом выражении, а базовая инфляция поднялась до 7 процентов. Инфляционные ожидания населения, бизнеса и участников финансового рынка остаются повышенными. По базовому прогнозу регулятора, инфляция в 2026 году составит 6-7 процентов, а к целевым 4 процентам вернётся только в 2027-м.
Для обычных граждан решение ЦБ означает, что кредиты и ипотека в ближайшее время дешевле не станут. Рыночная ипотека остаётся дорогой, поэтому покупатели жилья продолжат увеличивать первоначальный взнос и внимательнее рассчитывать экономику сделки. Средневзвешенная ставка по ипотеке в июле достигала 10,52 процента, а по кредитам под залог готового жилья – 12,82. Ставки по потребительским кредитам сохраняются около 30 процентов.
Для вкладчиков ситуация остаётся выгодной: проценты по банковским вкладам продолжают радовать, а ставки по депозитам на уровне 14 процентов и выше позволяют зафиксировать доходность. Банки не намерены пересматривать ставки по депозитам и кредитам после решения регулятора.
ЦБ будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий. Ключевым станет опорное заседание 23 октября. Если инфляционное давление начнёт ослабевать, регулятор может возобновить снижение. Эксперты ожидают, что до конца года ставка может опуститься до 13,5-13,75 процента.
